Apresentando 40 opções de estratégias para touros, ursos, novatos, all-stars e todos entre O que é uma opção de índice Como opções de ações, preços de opção de índice subir ou cair com base em vários fatores, como o valor do título subjacente, preço de exercício, volatilidade , tempo até o vencimento, taxas de juros e dividendos. Mas há cinco maneiras importantes pelas quais as opções de índice diferem das opções de ações, e é importante entender essas diferenças antes de começar a negociar opções de índice. Diferença 1: Múltiplos estoques subjacentes versus um único estoque subjacente Considerando que as opções de ações são baseadas em uma única ação da empresa, as opções de índice são baseadas em uma cesta de ações representando uma faixa ampla ou estreita do mercado geral. Índices baseados em números estreitos são baseados em setores específicos, como semicondutores ou indústria financeira, e tendem a ser compostos de relativamente poucas ações. Índices amplos têm muitas indústrias diferentes representadas por suas empresas componentes. Mas isso não significa necessariamente que há uma tonelada de ações que compõem um determinado índice amplo. Por exemplo, o Dow Jones Industrial Average é um índice de base ampla, composto apenas por 30 ações, mas ainda representa uma ampla gama de setores. Como seria de esperar, no entanto, outros índices de base ampla são, de fato, compostos de muitas ações diferentes. O SampP 500 é um bom exemplo disso. Diferença 2: Método de liquidação Quando as opções de ações são exercidas, o estoque subjacente é obrigado a mudar de mãos. Mas as opções de índice são liquidadas em dinheiro. Se você exercer uma opção de compra com base no SampP 500, você não precisará comprar todas as 500 ações no índice. Isso seria ridículo. O valor do índice é apenas um indicador para determinar quanto a opção vale a pena em determinado momento. Diferença 3: Estilo de Liquidação Até o momento desta publicação, todas as opções de ações têm exercício no estilo americano, o que significa que elas podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração. A maioria das opções de índice, por outro lado, tem exercícios no estilo europeu. Então eles não podem ser exercitados até a expiração. Mas isso não significa que, se você comprar uma opção de índice, você ficará preso até a expiração. Como com qualquer outra opção, você pode comprar ou vender para fechar sua posição a qualquer momento durante a vigência do contrato. Diferença 4: Data de Liquidação O último dia de negociação de opções de ações é a terceira sexta-feira do mês, e a liquidação é determinada no sábado. O último dia a negociar opções de índice é geralmente a quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês, seguido pela determinação do valor de ajuste na sexta-feira. O valor de liquidação é então comparado ao preço de exercício da opção para ver quanto, se houver, o dinheiro mudará de mãos entre o comprador e o vendedor da opção. Diferença 5: as opções Horário de Negociação de Ações e as opções de índice de base estreita param de negociar às 4:00 ET, enquanto os índices de base ampla param de negociar às 4:15 ET. Se uma notícia surgisse imediatamente após o fechamento do mercado de ações, isso poderia ter um impacto significativo no valor das opções de ações e nas opções de índices baseados em ações estreitas. No entanto, uma vez que existem tantos setores diferentes em índices de base ampla, isso não é tanto uma preocupação. Agora, para o aviso Todas essas são características muito gerais dos índices. Na prática, há muitas pequenas exceções a essas regras gerais. Por exemplo, o OEX (thatrsquos o símbolo ticker para o SampP 100) é uma grande exceção. Embora o OEX seja um índice, as opções negociadas nele são de estilo americano. Esta tabela destaca algumas das diferenças gerais entre opções de índice e opções de ações. Mas certifique-se de fazer sua lição de casa antes de negociar qualquer opção de índice para que você saiba o tipo de liquidação e a data de liquidação. Opções Guys Tips Ao ler as peças, você provavelmente notou que mencionei que os índices são populares para negócios baseados em neutros, como condores. Isso porque, historicamente, os índices não têm sido tão voláteis quanto muitas ações individuais. Flutuações nos preços das ações de um índice tendem a se anular, diminuindo a volatilidade do índice como um todo. Aprenda dicas de negociação dicas amp de especialistas TradeKingrsquos Dez principais erros opção Cinco opções para chamadas cobertas de sucesso Opção de jogos para qualquer condição de mercado Opção avançada joga Top Five Coisas Stock Traders devem saber sobre volatilidade Opções envolvem risco e não são adequados para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo. As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais. e pode resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso de sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. A sua utilização da TradeKing Trader Network está condicionada à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Trader Network. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. A Rádio Playlist de Opções é oferecida pela TradeKing Group, Inc. copy 2016 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Securities oferecida através da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Opções do membro FINRA e SIPC. S7 Todos os itens a seguir são verdadeiros para a opção de compra coberta, EXCETO: O escritor pode aumentar o rendimento global de sua carteira É considerado uma estratégia de opção conservadora O prêmio recebido garante que o redator não pode ter prejuízo segurança subjacente O lançador terá um ganho de capital de curto prazo se a opção expirar não exercida O prêmio recebido garante que o lançador não pode ter uma perda no título subjacente Em relação às opções do índice de ações, quais das seguintes afirmações são VERDADEIRAS As vencimentos são mensais. Se exercido, a liquidação é em dinheiro no dia seguinte. O valor de liquidação é baseado no preço do índice de fechamento no dia do exercício. I apenas I e II apenas II e III apenas I, II e III d Quando exercida, uma opção de índice de ações é liquidada em dinheiro no próximo dia útil. O montante de liquidação é determinado pela diferença entre o preço de exercício e o valor de fechamento do índice no dia do exercício. Opções de índice têm vencimentos mensais. Ao abrir uma conta de opções para um cliente, em que ordem deve ser realizado o seguinte Explanation: Incorreto. O primeiro passo para abrir uma conta de opções é obter informações financeiras do cliente para determinar a adequação. A conta deve então ser aprovada para negociação de opções por um ROP (principal de opções registradas). Após a aprovação, uma transação pode ser executada. Um contrato de opção assinado deve ser obtido no prazo de 15 dias após a aprovação da conta. O executivo de contas determina a adequação-gt O ROP aprova a conta-gt Uma transação é executada - gt O cliente assina o contrato de opção Um gravador de uma opção de compra cotada teria lucro se: A ação ordinária subjacente sobe Ações ordinárias subjacentes desce Posição desativada I somente I e II somente II e III somente II e IV somente Um redator ou vendedor de uma opção de compra não coberta não possui a ação subjacente. Se o estoque subjacente cair, a chamada não será exercida. Se a opção de compra expirar, o lançador manteria o prêmio pago pelo comprador da opção e não estaria mais exposto a uma possível perda se o estoque subisse. Lembre-se de que uma transação de fechamento pode ou não resultar em lucro. A resposta, portanto, é um escritor de uma opção de compra cotada que ganharia dinheiro se a ação ordinária subjacente cair e / ou a chamada expirar sem ser exercida. Se um investidor escreveu uma opção de venda OEX 525 março e a opção foi exercida quando o índice era 522,00, o escritor seria obrigado a entregar: 100 ações do índice OEX 300 16,200 16,500 b Se uma opção de índice de ações for exercida contra o lançador, o escritor é obrigado a entregar a diferença de caixa entre o preço de exercício e o valor do índice a partir do fechamento da negociação naquele dia, se a opção estiver dentro do dinheiro. O preço de exercício da opção de venda é de 525 e o valor do índice inferior é de 522,00. O lançador é obrigado a entregar a diferença de caixa de 300. (15-36) Preço de exercício 525 x 100 52.500 Valor de índice 522,00 x 100 - 52.200 Diferença 300 Todos os negócios a seguir podem ser executados em uma conta em dinheiro, EXCETO a venda de um (n): Ações ordinárias Ações preferenciais Opção de compra coberta Opção de compra não coberta d ciorrect Todos os negócios listados podem ser executados em uma conta em dinheiro, exceto a venda de uma opção de compra não coberta. Se a opção for exercida, o escritor deve comprar ações a um preço de mercado desconhecido. A venda de opções descobertas só pode ser executada em uma conta de margem. Um investidor adquire um BAT Set 30 put 2 e também escreve um BAT Set 40 put 8. O investidor lucra se: O spread aumenta para mais de 6 O spread diminui para menos de 6 Ambas as opções expiram Ambas as opções são exercidas I ou III I ou IV II ou III II ou IV Explicação: Incorreto. A posição descrita é um spread. O investidor recebeu mais (8) pelo put que ele vendeu do que pagou (2) pelo put que ele comprou. O spread é, portanto, um spread de crédito e o investidor quer que o spread diminua. Se ambas as opções expirarem, o investidor consegue manter os 6 pontos de prêmio líquido e obterá lucro. Uma empresa na França importará vinhos da Califórnia. A empresa deve pagar em dólares americanos e, portanto, teme que o dólar se valorize. Para fornecer proteção no caso de o dólar americano ser apreciado, a empresa pode comprar: chamadas em dólar norte-americano. O dólar em EUA coloca chamadas em euro. Euro puts Explicação: Incorreto. A França é um dos países que concordou em usar o euro como sua moeda. Se o dólar americano se valorizar, o valor do euro cai. A empresa deve, portanto, comprar opções sobre o euro. A empresa não podia comprar chamadas em dólares americanos porque não há opções sobre o dólar americano (negociando em uma troca de opções nos Estados Unidos). Se o medo era de que o dólar americano caísse, a empresa poderia comprar chamadas em euro. Um representante registrado escreve uma carta para ver se seus clientes têm algum interesse em opções de negociação. A carta é genérica e descreve as vantagens e desvantagens da negociação de opções. Esta carta: Deve ser aprovada antes de ser usada por um ROP Não precisa ser aprovada antes do uso, desde que não contenha recomendações Deve ser acompanhada por um documento de divulgação de risco Não precisa ser acompanhada por um documento de divulgação de risco I e III IV apenas II e III apenas II e IV apenas Explicação: Incorreto. Toda a publicidade, literatura de vendas e material educacional deve ser aprovada por um ROP antes de ser enviada a um cliente. Como não há recomendações específicas, o documento de divulgação do OCC não precisa preceder ou acompanhar a carta. No entanto, o cliente deve receber o documento de divulgação de risco até ou antes da aprovação da conta para negociação de opções. Quanta margem deve o comprador de um RFQ Fev 60 pedir um depósito de 3 prêmios As opções de ações listadas deixam de ser negociadas às 14:00. Hora Central, 15:00 Hora do Leste no dia útil antes da data de expiração da opção 15:00 Hora Central, 16:00 Hora do Leste do dia útil antes da data de expiração da opção 16h00 Hora Central, 17:00 Hora do Leste do dia útil antes da data de expiração da opção 16h30 Hora Central, 17h30 Hora do Leste no dia útil antes da data de vencimento da opção As opções de participação cotadas param de ser negociadas às 15:00. Hora Central, 16:00 Hora do Leste no dia útil anterior à data de expiração da opção. A negociação cessa na terceira sexta-feira do mês de vencimento. A data de vencimento é no sábado imediatamente após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ao olhar para uma lista de jornais para opções em moeda estrangeira, os preços à vista para as moedas estrangeiras são cotados em: termos europeus US termos 1/32 de um ponto 1/8 de um ponto Para opções de moeda estrangeira, os preços spot são cotados nos EUA termos (o custo em dólares dos EUA para comprar uma unidade da moeda estrangeira). Todos os preços spot são cotados em centavos por unidade, exceto o iene japonês cotado (1/100 centavo ou 0,0001 por unidade). Um investidor compra uma ligação do dólar canadense em 80 de setembro e faz uma ligação para o dólar canadense em 82 de setembro. Esta posição é a seguinte: spread altista Spread Bearish Long straddle Credit combination Uma opção de compra seria considerada quotcoveredquot se foi escrito contra todos os itens a seguir, EXCETO: As ações ordinárias subjacentes em uma conta em caixa As ações ordinárias subjacentes em um banco The Ações ordinárias subjacentes mantidas em uma empresa fiduciária As obrigações conversíveis ou ações preferenciais conversíveis de outra empresa Explicação: A opção seria considerada cotada se escrita contra todas as opções listadas, exceto as ações preferenciais conversíveis ou obrigações conversíveis de outra empresa. Um título conversível em ações ordinárias é aceitável, mas deve ser da mesma empresa e ser imediatamente conversível em pelo menos o mesmo número de ações representadas pelas opções escritas. DUAS das seguintes opções são consideradas da mesma classe de opções Um XYZ 60 de outubro e um XYZ 50 de outubro colocar Um XYZ 60 de outubro e um XYZ 50 de outubro chamar Um XYZ 50 de outubro colocar e um XYZ 50 de outubro chamar Um XYZ Chamada de 50 de outubro e XYZ 50 de outubro put I e II I e III II e III III e IV Uma classe de opções representa todas as chamadas ou todas as opções de um título subjacente, independentemente do preço de exercício e vencimento. O XYZ 60 de outubro e o XYZ 50 de outubro fazem parte da classe de puts. A ligação XYZ de 60 de outubro e a ligação XYZ de outubro de 50 fazem parte da classe de chamadas.5 Opções que você precisa saber para negociar Opções de índice Aprenda esses fundamentos para negociar com sucesso SPX, VIX, outros No mundo das opções de negociação existem muitos produtos que podem ser negociados. Há opções em ações individuais, índices de ações, moedas, commodities, títulos e muito mais. Opções de ações são muito populares mdash por um bom motivo mdash mas o foco deste artigo é no básico que todos os comerciantes devem saber quando as opções de índice de negociação. Algumas das opções de índice mais populares são as Opções de Índice SampP 500 (CBOE: SPX), o Índice de Volatilidade CBOE (CBOE: VIX), Opções de Índice Russell 2000. o Nasdaq-100 Index (NASDAQ: NDX) e o SampP 100 Index Options (CBOE: OEX). 8 VIX Trading Myths Debunked Aqui estão cinco coisas que você deve entender se você quiser trocar com sucesso as opções de index: 1: Opções de índices grandes e ativos são negociados sob o nome de whatrsquos chamado de European style. Opções em ações individuais e fundos negociados em bolsa (ETFs) geralmente são de estilo americano. Não entender as diferenças, pode, e quase certamente irá resultar em uma perda monetária em algum momento no futuro. As principais diferenças são que as opções européias: são liquidadas em dinheiro - nenhuma ação muda de mãos no vencimento não pode ser exercida antes do vencimento ter um método diferente para calcular o preço final de fechamento, ou liquidação, no vencimento. Esse preço de ajuste é um preço imaginário. Não é um preço real. Ele é calculado usando o preço de abertura de cada uma das ações do índice no índice de sexta-feira e, então, pressupõe que cada ação está sendo negociada a esse preço de abertura ao mesmo tempo em que calcula o valor do índice. Esteja avisado que isso pode trazer alguns preços de liquidação muito surpreendentes. O valor de cada opção é 100 dependente desse preço de ajuste. 2: As opções de indexação oferecem um portfólio diversificado de ações para negociar. Exceto em raras ocasiões, isso elimina a possibilidade de que algumas notícias surpreendentes sobre o ativo subjacente façam com que ele passe por um movimento de intervalo. Essa diversidade é boa para os comerciantes que adotam posições gama negativas e preferem menos movimento. Mas esta é uma característica negativa para os comerciantes que compram opções e amam movimentos gigantescos. 3: Algumas opções de índice são muito ativamente negociadas. Thatrsquos bom para o comerciante de varejo, porque ele / ela tem a oportunidade de negociar com as ordens de outros comerciantes mdash e não é dependente de negociação com os criadores de mercado. A vantagem normalmente é que as diferenças de compra / venda são reduzidas, e isso facilita a obtenção de um preço melhorado para seus pedidos. NOTA: Para ter alguma chance de obter uma boa execução comercial, nunca insira uma ordem de mercado ao negociar opções. Use ordens de limite. Se essa idéia for estranha a você, pergunte ao seu corretor como inserir ordens de limite. 4: Existem ETFs que tentam imitar o desempenho dos índices grandes e ativamente negociados. Três dos mais populares são o SPDR SampP 500 (NYSE: SPY), o iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) e o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQ). Esses ETFs constroem um portfólio que é tão semelhante ao do índice quanto possível. Esses ETFs também têm despesas de negociação e (pequenas) taxas de administração, portanto a correlação não é 100. Mas está perto o suficiente para a maioria dos traders. ATENÇÃO: Essas opções de ETF são negociadas o dia todo na terceira sexta-feira do mês - o típico Friday-Expiration Friday Friday e as opções de índice maiores não (veja 5 abaixo para uma exceção). Assim, essas opções são negociadas por mais tempo e isso afeta seu valor, especialmente à medida que a expiração se aproxima. Esses ETFs são uma fração do tamanho de seus índices irmãos. Isso é bom para o pequeno comerciante. Considerando que o menor número de contratos de índice que você pode negociar é um, são necessários 10 contratos de ETF para dar os resultados (muito semelhantes) da negociação de uma opção de índice. Isso permite que novos operadores ganhem alguma experiência colocando muito menos dinheiro na linha. As opções SPY representam aproximadamente 1/10 de opções SPX IWM que representam aproximadamente 1/10 de opções. RUT QQQ. Representam aproximadamente 1/40 de um. NDX. 5: As opções semanais nos índices são diferentes das opções de índice lsquoregularrsquo. Por exemplo, o SPX usa o sistema de liquidação de estilo europeu lsquonormalrsqual, onde calcula seu preço de fechamento usando o preço de abertura de cada uma das ações no índice, conforme descrito acima. No entanto, o mdash de opções SPX Weekly, onde os preços de liquidação são determinados na 1ª, 2ª, 4ª e 5ª sexta-feira do mês, são diferentes. Eles seguem o estilo europeu, exceto que seus valores de liquidação são calculados usando preços no final do dia de negociação e isso significa que não há possíveis surpresas no valor. Isso é uma armadilha para o investidor desavisado. Claro que todos devem sempre ler todas as regras sobre qualquer opção que ele / ela esteja considerando negociar. Mas muitos investidores não. Até certo ponto, a responsabilidade de nossos corretores, as opções de troca e a Clearing Corp. para ter certeza de que condições extraordinárias seriam gritadas dos telhados para alertar a todos. Mas os comerciantes de varejo devem fazer o dever de casa e verificar os diferentes aspectos das opções de índice que pretendem negociar. Este é apenas um começo para o que os comerciantes precisam saber para negociar opções de índice. As bolsas e o OCC (e provavelmente o seu corretor) oferecem muito mais material educacional sobre negociação de opções, praticamente tudo de graça. Aproveite esses recursos se planeja negociar esses produtos exigentes, mas potencialmente recompensadores. Siga Mark Wolfinger em seu blog Options for Rookies. Artigo publicado pela InvestorPlace Media, investorplace / 2012/05/5-coisas-que-você-deve-saber-para-trocar-índice-opções-spx-vix-spy-iw /. copy2016 InvestorPlace Media, LLC
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