Forex forward market

Noções básicas sobre transações futuras de câmbio Atualização: 14 de julho de 2016 às 08:48 Uma transação a termo no mercado de câmbio é um acordo contratual para participar de uma transação de moeda em uma data diferente da data-valor do ponto a uma taxa de câmbio específica. Mais transação no local. Como a liquidação de uma operação forex em dois dias úteis (ou uma para USD / CAD) geralmente é considerada uma transação à vista, isso significa que as datas de valor a termo geralmente são liquidadas em mais de dois dias úteis a partir da data da transação. Os contratos a termo do mercado a termo normalmente são transacionados no mercado aforado de balcão ou OTC entre as contrapartes que elaboram os termos dos contratos entre si, geralmente por telefone. Também conhecido como contrato a termo definitivo, contrato a termo ou cobertura a termo, uma transação a termo geralmente envolve a compra de uma moeda e a venda de outra ao mesmo tempo para entrega a uma taxa específica na mesma data (diferente de spot). O mercado a termo interbancário geralmente negocia datas de valor padronizadas, às vezes chamadas de datas diretas, como uma semana, um mês, dois meses, três meses, seis meses, nove meses e um ano a partir da data exata. Encaminhamentos com datas de valor que não estão de acordo com essas datas retas às vezes são chamadas de datas ímpares para a frente. Eles são usados ​​por muitos clientes de bancos que podem solicitar contratos futuros com datas adaptadas às suas necessidades específicas de hedge. Os preços a termo para datas ímpares são geralmente determinados a partir do preço das datas diretas vizinhas que podem ser prontamente obtidas no mercado. A data do valor a termo O valor a prazo ou a data de entrega é simplesmente a data acordada para a entrega mútua das moedas especificadas em um contrato a termo. Essa data pode ser dias, meses ou até anos após a data da transação. Como resultado dessa flexibilidade nas datas de valor, um contrato a termo pode ser facilmente adaptado para atender a uma necessidade específica de entrega de moeda com base em seus fluxos de caixa esperados. Além disso, a forma como a taxa de câmbio se move entre a data da transação a termo e seu valor tem pouco impacto, exceto talvez do ponto de vista do risco de crédito. Isso ocorre porque as contrapartes já concordaram com uma taxa de câmbio para as moedas envolvidas que serão usadas quando a data do valor para a liquidação das moedas finalmente chegar. Execução de uma transação a termo Como o valor dos contratos a prazo se move mais ou menos em conjunto com a taxa à vista, a execução de uma transação a termo normalmente envolve fazer uma transação à vista na moeda desejada para fixar essa parcela mais volátil do preço a termo. Para obter a taxa a termo, as contrapartes adicionarão ou subtrairão da taxa à vista os pontos de swap cambial para a data de valor a termo desejada que pertence ao par de moedas em particular envolvido. Forwards e o Custo de Transporte Os pontos de swap de forex são determinados matematicamente do custo líquido envolvido no empréstimo de uma moeda e no empréstimo do outro durante o período de tempo coberto pelo contrato a termo. Isso é muitas vezes conhecido como o custo de transportar ou simplesmente transportar. Os pontos de swap são, portanto, baseados no número de dias entre a data do valor à vista e a data do valor do contrato a termo, bem como as taxas de depósito interbancário prevalecentes para a data do valor a termo que pertencem a cada uma das duas moedas envolvidas. Em geral, o carry será positivo para vender a moeda com a taxa de juros mais alta a termo e será negativo para comprar a moeda com a taxa de juros mais alta a termo. O custo de transporte será mais ou menos neutro para pares de moedas que tenham as mesmas taxas de juros. Declaração de Risco: Negociar Câmbio na margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Mercado Avançado O que é um Mercado a termo Um mercado futuro é um mercado de balcão que define o preço de um instrumento financeiro ou ativo para entrega futura. Os mercados a termo são usados ​​para negociar uma série de instrumentos, mas o termo é usado principalmente com referência ao mercado de câmbio. Também pode também se aplicar a mercados de títulos e taxas de juros, bem como commodities. QUEBRANDO PARA BAIXO Mercado a termo Enquanto contratos futuros, como contratos futuros, podem ser usados ​​tanto para cobertura como para especulação, existem algumas diferenças notáveis ​​entre os dois. Contratos a prazo podem ser personalizados para atender às exigências dos clientes, enquanto contratos futuros possuem características padronizadas em termos de tamanho e maturidade do contrato. Forwards são executados entre bancos ou entre um banco e um cliente são negociados em uma bolsa, que é parte da transação. A flexibilidade dos forwards contribui para a sua atratividade no mercado de câmbio. Os preços no mercado a termo são baseados em taxas de juros. No mercado de câmbio, o preço a termo é derivado do diferencial de taxa de juros entre as duas moedas, que é aplicado durante o período entre a data da transação e a data de liquidação do contrato. Nos juros a termo, o preço é baseado na curva de juros até o vencimento. Forwards de Câmbio Os mercados de câmbio a termo interbancário são precificados e executados como swaps. Isso significa que a moeda A é comprada contra a moeda B para a entrega na data à vista na taxa à vista no mercado no momento em que a transação é executada. No vencimento, a moeda A é vendida contra a moeda B na taxa à vista original mais ou menos os pontos a prazo que este preço é definido quando o swap é iniciado. O mercado interbancário geralmente negocia para datas diretas, como uma semana ou um mês a partir da data exata. Os vencimentos em três e seis meses estão entre os mais comuns, enquanto o mercado está menos líquido além dos 12 meses. Os montantes são geralmente 25 milhões ou mais e podem chegar aos bilhões. Os clientes, tanto corporações quanto instituições financeiras, como fundos de hedge e fundos mútuos, podem executar operações com uma contraparte bancária, seja como uma troca ou uma transação definitiva. Em definitivo, a moeda A é comprada contra a moeda B para entrega na data de vencimento, que pode ser qualquer dia útil além da data exata. O preço é novamente a taxa à vista mais ou menos os pontos para frente, mas nenhum dinheiro muda de mãos até a data de vencimento. Os encaminhamentos diretos geralmente são para datas e valores ímpares que podem ser para qualquer tamanho. As moedas mais negociadas no mercado a termo são as mesmas do mercado spot: EUR / USD, USD / JPY e GBP / USD. Moedas para o exterior não-entregáveis ​​As moedas para as quais não existe um mercado a termo padrão podem ser negociadas por meio de um forward não entregável. Estes são executados off-shore para evitar restrições de negociação, são executados apenas como swaps e são liquidados em dinheiro em dólares ou euros. As moedas mais comumente negociadas são os remnimbi chineses, vencidos na Coréia do Sul e a rupia indiana. Corrente Avançar O que é uma moeda a termo Um contrato vinculante no mercado de câmbio que trava na taxa de câmbio para a compra ou venda de uma moeda em uma data futura . Um forward de moeda é essencialmente uma ferramenta de cobertura que não envolve qualquer pagamento antecipado. O outro grande benefício de uma moeda a termo é que ela pode ser adaptada a um determinado valor e período de entrega, ao contrário dos futuros de moeda padronizados. A liquidação a termo pode ser feita em dinheiro ou com entrega, desde que a opção seja mutuamente aceitável e tenha sido especificada previamente no contrato. Os forwards de moeda são instrumentos over-the-counter (OTC), pois não são negociados em uma troca centralizada. Também conhecido como um definitivo frente. Carregando o jogador. AVANÇO DA MOEDA Ao contrário de outros mecanismos de cobertura tais como futuros de moedas e contratos de opções que requerem um pagamento adiantado por requisitos de margem e pagamentos de prémios, os forwards de moeda normalmente não requerem um pagamento inicial quando utilizados por grandes corporações e bancos. No entanto, um forward de moeda tem pouca flexibilidade e representa uma obrigação vinculativa, o que significa que o comprador ou vendedor do contrato não pode se afastar se a taxa bloqueada eventualmente se revelar adversa. Portanto, para compensar o risco de não entrega ou não liquidação, as instituições financeiras que negociam em moeda estrangeira podem requerer um depósito de investidores de varejo ou de firmas menores com as quais não tenham um relacionamento comercial. O mecanismo para determinar uma taxa a termo de moeda é simples e depende dos diferenciais da taxa de juros para o par de moedas (assumindo que ambas as moedas sejam negociadas livremente no mercado forex). Por exemplo, suponha uma taxa à vista atual para o dólar canadense de US1 C1.0500, uma taxa de juros de um ano para dólares canadenses de 3 e taxa de juros de um ano para dólares americanos de 1.5. Após um ano, com base na paridade da taxa de juros. US1 mais juros a 1,5 seria equivalente a C1,0500 mais juros a 3. Ou, US1 (1 0,015) C1,0500 x (1 0,03). Então US1.015 C1.0815, ou US1 C1.0655. A taxa a termo de um ano neste caso é, portanto, US C1.0655. Observe que, como o dólar canadense tem uma taxa de juros mais alta do que o dólar americano, ele negocia um desconto para a frente com o dólar. Da mesma forma, a taxa spot real do dólar canadense daqui a um ano não tem correlação com a taxa a termo de um ano no momento. A taxa a termo de moeda é meramente baseada em diferenciais de taxa de juros, e não incorpora as expectativas dos investidores de onde a taxa de câmbio real pode estar no futuro. Como funciona uma moeda como um mecanismo de cobertura Suponha que uma empresa canadense de exportação esteja vendendo US $ 1 milhão em mercadorias para uma empresa dos EUA e espere receber o produto da exportação daqui a um ano. O exportador está preocupado com o fato de que o dólar canadense pode ter se fortalecido a partir de sua taxa atual (de 1,0500) daqui a um ano, o que significa que receberia menos dólares canadenses por dólar norte-americano. O exportador canadense, portanto, celebra um contrato a termo para vender 1 milhão por ano a partir de agora, à taxa forward de US1.0655. Se, daqui a um ano, a taxa à vista for US1 C1.0300, o que significa que o C se apreciou, já que o exportador havia antecipado o bloqueio da taxa a termo, o exportador se beneficiou com a quantia de C35.500 (vendendo US $ 1 milhão). em C1.0655, em vez de na taxa à vista de C1.0300). Por outro lado, se a taxa spot daqui a um ano for C1.0800 (ou seja, o C enfraquecido ao contrário das expectativas dos exportadores), o exportador tem uma perda nocional de C14.500.